国庆长假将至,投资者是持币还是持股过节?

时间:2020-09-25 09:27:03 编辑:7ac3/ 浏览:

持股还是持币

  持股还是持币

  今年是比较特殊的年份,但随着疫情逐渐得到了控制,相信今年的中秋国庆长假,也将会迎来一次旅游的高峰期。在我们即将迎接长假之际,作为投资者来说,在今年的中秋国庆长假期间,又是否应该持股过节呢?

  持股过节还是持币过节,这是多年来市场争议的话题。不过,从历年来国庆长假前后的市场表现来看,节前多处于市场的冷静期,整体波动幅度并不会很大,但投资信心以及市场日均成交量却明显下降。但是,在国庆长假之后,市场在首个交易周乃至首个交易月内,出现上涨的概率却高于下跌的概率。

  持股还是持币,归根到底还是一个博弈概率的问题。虽然从历年来的情况分析,国庆长假后上涨的概率高于下跌的概率,但仍需要考虑到市场估值、外部环境等因素,如果在长假期间遇到突发黑天鹅的事件,那么对持股过节的投资者而言,显然也是比较吃亏的。

  与海外市场相比,我们股市的休市时间较长,尤其是对春节、国庆等重要日子。但是,休市时间越长,期间可能发生的不确定因素越多。面对长达一周左右的休市时间,虽然可以为我们带来了放松休息的机会,但同时也需要提前提升我们的风险防御能力以及危机应急水平,以更好适应节后市场的变化走势。

  根据历年来的市场规律,节前股市的表现稍显低迷。实际上,这也是比较容易解释的。因为,在长假之前,大家的心思都开始分散,可能更愿意花费心思与精力来计划长假的出行方案。对不少机构资金以及散户投资者来说,更是处于无心恋战的状态。

  不过,站在目前A股市场的估值水平分析,虽然现在的3200点与十年前的3200点有着本质上的区别,但与前期的股市估值水平相比,目前市场的估值位置还是处于中等略微偏高的水平。由此可见,如果从投资安全性的角度出发,这个位置附近也谈不上绝对安全。

  假如在长假之前,市场出现一轮快速下跌的走势,并把整体估值再往下压一压,那么在长假期间选择持股过节,还是比较稳妥的投资策略。在全球市场逐渐开放的背景下,实际上全球资本的流动性与联系性也在进一步增强,随着全球货币宽松模式逐渐趋于理性,那么对市场资金来说,也会更注重投资市场的估值水平,资金更愿意从高估值市场向中低估值市场靠拢。

  与海外市场相比,目前A股市场的估值水平不算高。但是,与近两年A股市场的整体估值相比,也谈不上便宜,目前更属于估值修复的阶段,且已经逐渐完成了估值理性修复的任务。由此可见,对目前A股市场而言,在市场完成估值理性修复之后,下一步的市场行情,则更需要关注到全球流动性的松紧程度以及市场本身的估值水平。

  只要全球流动性不发生实质性收紧的情况,且A股市场在节前出现快速下跌调整的走势,那么在市场估值水平有所下行的背景下,选择持股过节的安全性也会明显提升。与此同时,结合历年来节后股市的涨跌规律,那么节后实现赚钱的概率也会显著增加。

  作为全球率先走出低迷期,且摆脱疫情困境的国家,下半年以来我们国家的经济数据也是得到了快速地复苏。作为经济晴雨表的股票市场,在经济基本面以及上市公司盈利能力明显改善的背景下,股票市场的价值中枢也会水涨船高,为市场指数的健康运行提供了比较有利的条件。

  面对节前股市的调整,投资者不必悲观,反而更应该看到市场的机会。在全球货币政策与流动性尚未发生实质性收紧的背景下,每一次股市的快速调整,更可能是一次不错的抄底机会。不过,对投资者来说,更应该注重资产的灵活配置,虽然看到了市场的机会,但也不宜把资产过多集中在单一投资渠道之中,全球市场的估值不算便宜,做好灵活的资产配置以及增加风险防御的准备,还是显得比较重要的。

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